研究報告：資料、推論、限制，講在一起。完整版在這裡，也同步在方格子「德克下班投資講」。
15 個候選指標，單看沒有一個通過；同時看 6 個，才找到能領先衰退 2～12 個月的訊號。但它不是賣出訊號：亮燈之後，股市還會再漲一小段。
網路泡沫續篇。把泡沫拆成需求、燃料、參與、硬體、估值五層，逐層比 2000 年與 2026 年：哪些地方可以比、哪些不能比。
把 2026 年的 AI 和 2000 年的網路泡沫放在一起比：先對齊誰扮演什麼角色，再比當年崩壞的每一個環節。能比的地方用數字比，不能比的地方寫出來。
德克 mur mur｜研究整理，不構成任何投資建議。